第 24章 世界第一大师的基本面分析法

    要想拥有亿万富翁的能力，向世界第一的大师学习。

    当下还活着的、最牛的投资大师非巴菲特莫属。

    李鹤宁说，“嘿，念念，你还记得巴菲特吗？就是很多时候的睡前，我跟你讲故事，讲的那个巴爷爷，他可是当今世界最牛的投资大师！”

    我说，“知道的，巴爷爷可是全球著名的投资家，他的选股风格和持股能力都非常出色。那你来聊聊他的股票投资风格吧。”

    大华也说，“好啊，鹤宁先讲讲巴菲特是如何在众多公司中选出具有投资价值的企业的吧？”

    李鹤宁女士说，“巴菲特的选股风格以价值投资为核心，他主张从企业的基本面出发，挑选那些具有稳定盈利能力、良好管理层和可持续发展前景的企业。他著名的投资名言就是“不要把市场当作朋友，要当作敌人”。这意味着他更关注企业的内在价值，而非市场的短期波动。”

    我问，“哦，原来如此。那他挑选企业有哪些标准呢？”

    李鹤宁接着说，“巴菲特挑选企业的标准主要有三点：一是企业具有稳定的盈利能力，二是企业拥有良好的管理层，三是企业具有可持续发展的前景。他尤其看重企业的护城河，也就是企业竞争优势，这样才能确保企业在长期发展中保持优势地位。在我们的股票软件里，其实就是看盈利能力，最近三年的净利润增长率如何，巴菲特以每年增加为30为最佳。”

    我说，“了解了。那巴菲特在持股方面有哪些过人之处呢？”

    李鹤宁说，“巴菲特的持股能力非常出色，他擅长耐心持有优质股票，从而获得丰厚的投资回报。他曾经说过：“投资成功的秘诀在于，找到一条适合自己的投资道路，然后坚定地走下去。”这正是他能够在投资市场上取得成功的原因之一。”

    大华说，“嗯，确实。我觉得巴菲特的持股能力离不开他的投资哲学，那就是以长期投资为目标，忽略市场的短期波动，追求企业的长期价值。”

    李鹤宁说，“没错，巴菲特坚信长期投资策略能够战胜市场短期波动带来的影响。他持有的股票往往都是优质企业，即使在市场低迷时期，他也相信这些企业的价值会逐渐显现。这种信心来源于他对企业基本面的深入了解和信任。”

    大华说，“说到这里，我想起巴菲特的一个经典案例，就是他投资比亚迪的故事。他在2008年金融危机时，以每股8港元的价格买入比亚迪股票，后来比亚迪股价一路飙升，为他带来了丰厚的投资收益。他在股价涨了30倍的地方开始减持。真的是太厉害了。”

    李鹤宁说，“是啊，这个案例充分展示了巴菲特选股风格和持股能力的优势。简单点说，他喜欢高净资产回报率（长期roe＞20），长期稳定增长，且具备核心竞争力的公司。比如他在金融危机时抓住机会，买入具有竞争优势的比亚迪股票，正是体现了他价值投资的策略。此外，他还积极参与公司治理，为比亚迪提供了宝贵的建议，使公司发展得更加稳健。”

    大华说，“说得对，巴菲特的投资风格和持股能力确实值得我们学习。以后我也要朝着价值投资的方向努力，选出优质企业，长期持有，实现财富增值。”

    我问道，“有什么符合巴菲特选股范畴的股票没有？我们翻一翻。”

    李鹤宁打开电脑，输入f6，把自己的自选股调出来给我看：

    “你看，食品行业有酱香茅台：国内白酒行业的领军企业，具备强大的品牌影响力。

    -伊奶股份：乳制品行业的领军企业，市场份额领先。

    - 承德露露：植物蛋白饮料行业的佼佼者，拥有独特的产品优势。

    医药行业有：

    -诚信立泰：心脑血管疾病领域的知名制药企业。

    - 威武生物：生物制药行业的新秀，拥有创新型疫苗产品。

    制造业有：

    - 海明威视：视频监控行业的领军企业，拥有核心技术。

    - 大华科技：视频监控行业的领军企业，市场份额领先，等等。”

    李鹤宁补充道，“我们华国股票市场存在的时间不长，要说完全符合巴菲特的定义的公司真的是绝无仅有，所以巴先生也不来投资。投资股票本来就存在很大风险，我在实际操作中，除了结合公司基本面、市场环境，也要结合个股的成交量趋势和技术指标，做稳健操作。如果你能将股票的买入成本做到零元以下，你将永不亏钱。”