第398章 市场的热点轮动，现在以小时为单位

    a股7月18日复盘 市场的热点轮动，现在以小时为单位

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    技术上看，指数全天呈现弱势整理格局，分时上黄线大幅领先白线，说明权重与题材间有所分歧。日线图中继续在前期平台下沿附近展开震荡，值得注意的一点是成交量继续低迷，无量下想要企稳转势实属不易。好在60分钟级别上ma5有所走平，接下来能否转多还需跟踪观察。创业板指同样维持弱势整理格局，短期在2200整数关口展开争夺。上证50和沪深300也呈现重心下移格局，权重的止跌也对于后期指数的企稳将发挥重要意义。

    沪指今天最低点踩的3190拉起，算是守住了3185区域，只要明天不破3185区域，那么就还会有一根阳线再度攻击3220区域附近。如果指数反弹的话能回到3220-3225区域就已经很不错了，所以还是低吸高抛为主。

    五月初，3400山顶位置，中字头闷杀了3000亿资金，让市场成交额从13000亿缩量到一万亿。六月中旬，昆仑和浪潮的利空集体引爆ai兑现潮，再次把2000亿资金套在山顶。所以到现在，市场最高量能只有9000亿，今天甚至只有七千多亿。七千多亿什么概念？4500支票，平分下来每支票不到15亿，是不是觉得太难了？？？

    在量能持续萎缩的背景下，市场的短线情绪以及风险偏好均明显回落，两市市场的炸板率却激增至55。其中ai概念股再度迎来集体调整，数据方向跌幅居前，新华网、中科信息、中国科传等核心标的均跌超5，算力硬件方向也未能幸免，cpo概念股剑桥科技、华工科技、新易盛、中际旭创等跌超4。本轮反弹的锚定风向标，工业富联也在高位出现阶段性整理的疑虑。正如此前一再提示的，多数的ai概念股上方存在明显的套牢卖压，在市场环境始终偏弱的大背景下，遇压回落仍在预料之中。不过以ai的人气基础来看，当后续市场迎来反弹时，那些前排核心标的仍有反复活跃的机会。

    另一方面，周二半导体芯片股呈现出明显的高开低走的态势，特别是存储芯片此前几大热门个股，香农芯创、华海诚科，雅克科技等个股在放量下跌后，呈现出资金集中获利兑现的疑虑。而另一方面相对低位的chiplet却获得资金的青睐，可见即使是半导体内部，资金同样更倾向于避高就低。这或对当前的操作应对具有一定的启示意义，在缩量轮动的环境下，高位接力的胜率往往较低，或可更多关注一些业绩向好，或者存在景气度存在预期反转的低位板块之中。

    上交易日上午的电力坐天下下午的汽车周二开盘直接歇菜，没有通常所说的隔夜持续性。但要说真的没有也未必，汽车板块只是周二上午不行，下午再度走强，让上午丢了筹码的肠子悔青。而周二开盘的芯片封测板块也不过一个小时就纷纷坠落。其实上交易日的网络安全板块的表现就基本反映出当前市场是不愿意轻易接盘轻易追高的，因为当前的形势是除了个别的前排人气龙头，其它的谁追高谁站岗。基本面消息面都是明牌，比的是先手，甚至于板块效应都成了一种陷阱。板块间的种种现象是由当前信心不足承接不足的市场环境决定的。有一点要注意：这种时候谁能走出强势持续性谁就是下一个主线人选。是汽车还是ai下信息存储芯片半导体方向拭目以待。

    下面再看看题材个股机会：1、封测: 周四下午2点台积电业绩披露会，这样就会有资金博弈预期差。英伟达能出多少gpu，完全看台积电有多少cowos，先进封装决定了h/a100的出货量，从而决定了光模块/服务器/交换机/水冷/线缆的量。也有机构认为：ai需求全面提升，带动先进封装需求提升，台积电启动cowos大扩产计划，部分cowos订单外溢，封测大厂有望从中获益。

    目前包括日月光、amkor、长电科技、通富微电、华天科技等封测大厂早已具备先进封装技术，且因具备技术升级及价格优势，可望成为大厂另一个选择方案，同时，chiplet/先进封装技术有望带动封测产业价值量提升，先进封装未来市场空间广阔。机构认为：chiplet技术应用于算力芯片领域有三大优势：1、有助于大面积芯片降低成本提升良率 2、便于引入hbm存储 3、允许更多计算核心的“堆料”。

    根据yole预测，全球先进封装市场预计将在2019-2025年间以66的复合年增长率增长到2025年将达420亿美元，远高于对传统封装市场的预期；与传统封装相比，先进封装的应用正不断扩大，预计到2026先进封装将占到整个封装市场规模的50以上。对该封测后期的思路：看长做短，下方以5日均线设好风控跟踪（弱势环境不好好说太远的策略，边走边看）。

    2、汽车:周二一体化压铸+零部件的资金回流较多，强度还是很好的，板块内文灿科技、众泰汽车等股都封住了涨停，继续在分歧中寻找低吸机会吧。说白了，资金偏好低吸，偏好跌出空间的个股。还是围绕核心做就行了，反正就是震荡反复，千万别追涨去买。

    至于中字头，盘中中船系动了下，不过市场缩量，存量资金抱团各分支龙头，标的还是留意：中船科技，总之在没有放量之前，按照缩量口诀”操作：“买绿不买红，次日冲高就卖”即可！

    伴随中报业绩的逐步披露，近期市场对中报本身已有所反映，后续超额收益或来源于两方面，一是业绩拐点临近的行业，例如产业周期筑底的芯片、消费电子，以及国内ai应用普及加速趋势下的应用软件、算力等。二是盈利预期稳定的板块，例如可选消费中的白酒、家电、中药等，以及今年以来景气持续走高的电力行业。

    现阶段行情虽还是处于磨底阶段，但政策存在兜底支撑预期，并且汇率已经基本见底，展望行情会有波段上涨机会。6月经济数据总体仍然偏弱，但也不乏亮点。建议关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，上半年数字ai、/中/特//估/两大主线已经带来赚钱效应，对市场的激活明显，只要两大核心主线维持高位震荡，其他行业有望继续轮动修复。

    下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能领域，如办公软件等。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。

    002877智能自控（/非/荐/股/）： 专业化生产和销售全系列智能控制阀产品。政策持续加码各地多维推进制造业创新升级。两机构分别净买入1566万，1060万；

    000550江铃汽车（/非/荐/股/）：看好汽车+业绩方向。江铃汽车7月14日发布2023年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润729亿元，同比增长6123，预计扣除非经常性损益后的净利润418亿元，同比扭亏为盈。江铃汽车周二涨停，机构合计净卖出463245万元。此外，浙商证券杭州五星路证券营业部、上塘路分别买入345282万元、172915万元；深股通专用、华鑫证券上海分公司分别卖出389856万元、136944万元。

    603730岱美股份（/非/荐/股/）： 新能源汽车，汽车零部件。沪股通净买入1619万，四机构分别净买入3583万，2931万，2002万，1317万，沪股通净卖出2389万，一机构净卖出2508万；

    300585奥联电子（/非/荐/股/）： 减速器+汽车电子+钙钛矿电池，形态上大起大落，风险释放充分，近期放量修复，这种票走势比较稳，但是尾盘拉的比较猛，明天不适合追高，能回踩低吸最好，高开超过2个点放弃。

    603191望变电气（/非/荐/股/）： 电网设备，民营取向硅钢国产化先行者，国内唯一全流程企业。沪股通净买入3853万，三机构分别净买入4154万，3230万，2764万，沪股通净卖出4235万，一机构净卖出1600万；

    603005晶方科技（/非/荐/股/）： 炒作芯片方向，该公司专注于传感器领域的封装测试业务，同时具备8英寸、12英寸晶圆级芯片尺寸封装技术规模量产封装能力。（封测四小龙）。流通市值155亿，全天成交642亿，换手率415。龙虎榜前五买家共买入145亿，占比2258，其中上海中山东路买入3496万，上海陆家嘴买入3090万，上海东方路买入2650万。驱动力：芯片巨头寻求出口开放；ai芯片带动cowos等先进封装需求。（继算力、存力之后，ai芯片的“封力”也来了）

    002654万润科技（/非/荐/股/）： 炒作芯片方向，公司投资设立控股子公司湖北长江万润半导体，聚焦存储半导体的闪存封装和闪存测试以及存储模组和嵌入式存储的研发生产销售。万润科技涨停回落，收跌015，龙虎榜数据显示，买入万润科技金额最大的前五名中，有3家机构专用席位。经统计，机构席位周二买入万润科技净额为1481278万元。

    宏观基本面上正在出现更多见底回升的信号，被动去库阶段是a股的高胜率区间。修复行情中，摈弃赛道思维，把握均值回归是内核，也是跑赢指数的关键。市场短期面临的压力整体上有所缓和，预计短期内市场走势将较前期相对偏强势，但较为明确的方向仍需等待月底的重要部门会议最终定调后才能见分晓。短期关注即将出炉二季度经济数据可能对政策预期的影响，如果数据超预期则市场对后续政策的预期可能会收敛，如果数据低于预期则市场对后续政策的预期可能会强化。方向上，一是半年报业绩披露期，7到8月中下旬市场焦点都离不开业绩，二是智能驾驶频频成为资金介入的焦点，尤其细分的雷达镜头和线控制动领域。

    先说一下，昨天说了昨天的尾盘抢筹坏了事，今天果不其然，都知道你们要砸那干脆我们就不接，请问阁下又该如何应对。

    市场越来越卷，之前是红不过一天现在能不能撑过半天都是问题，预判你的预判。早上大家一看汽车低开芯片封测板块走强，纷纷抛弃手中昨天下午抢购的汽车板块个股转而抢购半芯片半导体，然而芯片封测帅不过一个小时就纷纷回落，上午被抛弃的汽车板块到了下午再度走高，上午抛售汽车的朋友看到此情此景唯有吐血。那今天下午追高抢购汽车的朋友呢？明天能不能活着出来恐怕是瑟瑟发抖。这不是半导体或者汽车渣男不渣男的问题，而是当前的市场环境就是这样的，轮动的速度不断加快，对于高度与持续性却是信心不足。

    市场的热点轮动，现在既不是以周为单位，也不是以天为单位，而是以小时为单位。电力到芯片到汽车，切换速度飞快。现在就是比较考验投资人的耐心，操作难度大，熬过去就是海阔天空，但熬的这个过程非常磨人。换个角度来看，这么多压力，大盘都跌不下去，表明资金其实很有信心。从旅游热度不断上升，酒店行业集体涨价来看，这些非刚需行业的火爆说明经济的内在强韧性。复苏仍在推进中，只要方向无误，对于速度的预期可以放低一点。保持耐心。

    所以这种阶段，没法去预测什么板块的持续性，哪个明天会涨，精确到时间是不可能的。我的观点策略与昨天一样：主线趋势低吸策略。当前能称得上小主线的其实没几个，尽量往这里面选，然后也不要找什么后排，这种时候不要贪图补涨的便宜，便宜没好货。尽量找前排，尽量做分歧低吸等待板块的回流，博弈的其实是一种概率，是先于市场一步的预判。博到大赚，博不到小亏，唯有如此。而不是看到什么上涨去追什么，尤其不宜追高。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，财通，开源，华泰，长江，中信，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

    祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注点赞评论转发！！！20230718