第321章 各大指数下跌风险不大，仍可以继续关注结构性机会

    a股6月20日复盘 各大指数下跌风险不大，仍可以继续关注结构性机会

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    周二共39股涨停，连板股总数5只，15股封板未遂，封板率为72（不含st股、退市股及未开板新股）。个股方面，ai+医疗的润达医疗3板，机器人概念股柯力传感4天3板、新时达4天3板、派斯林3天2板、南方精工4天2板，军工股北斗星通2板，数据中心板块海鸥股份2板，芯片产业链的苏州固锝2板，汽车产业链的中马传动3天2板、福立旺科创板首板，光通信板块五方光电4天2板。周二收涨个股1472只，收跌个股3416只。

    截至收盘，沪指跌047，深成指涨028，创业板指涨028。北向资金全天净买入1742亿元，其中沪股通净买入913亿元，深股通净买入828亿元。沪深股通周二小幅净买入，中国船舶净买入居首，中国平安净卖出居首。板块主力资金方面，仅通用设备板块主力资金净流入。期指持仓方面，if期指主力合约空头大幅加仓多头减仓。龙虎榜方面，宏达电子获机构买入17亿，超讯通信获机构买入146亿，金桥信息遭机构卖出322亿，多只ai概念股遭量化资金席位做t。沪深股通两市前十大成交中净卖出个股居多，净买入方面，中国船舶净买入居首，浪潮信息净买入居次席，工业富联、三六零、中际旭创、中兴通讯等ai概念股均获北向资金净买入。净卖出方面，中国平安净卖出居首，宁德时代、贵州茅台等权重股均遭北向资金净卖出。

    周二龙虎榜机构活跃度有所下降。买入方面，机器人概念股恒帅股份获机构买入超8000万；军工股宏达电子获机构买入17亿；数据中心概念股超讯通信获机构买入146亿；液冷服务器概念股飞龙股份获机构买入超9000万。卖出方面，涨停的ai服务器概念股中兴通讯遭机构卖出49亿；数据要素概念股金桥信息遭机构卖出322亿。一线游资活跃度一般，中兴通讯获国泰君安上海江苏路席位买入138亿，无人驾驶概念股北斗星通获机构买入超7000万。量化资金方面，光迅科技、华西股份等多只ai概念股遭量化资金做t。

    大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，机器人概念股再度活跃，步科股份、埃夫特、南方精工、新时达等超10股涨停。ai概念股走势分化，其中chatgpt概念股午后拉升，科大讯飞、万兴科技均大涨创历史新高；游戏、传媒股开盘冲高，盛天网络涨超10，大晟文化涨停；服务器、算力方向继续活跃，中兴通讯涨停，寒武纪涨超10；cpo概念股一度展开调整，意华股份、永鼎股份跌超5。军工股震荡走强，航发科技、北斗星通涨停，中国船舶一度涨停。下跌方面，消费股陷入调整，来伊份跌停，道道全接近跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市周二成交额10900亿，较上个交易日缩量167亿。板块方面，减速器、中船系、混合现实、手机游戏等板块涨幅居前，旅游酒店、房地产、零售、建筑材料等板块跌幅居前。

    三大指数周二小涨小跌，在节前最后两天能这样撑着是还不错的了，可周二整个市场只有1526家收红，3534家下跌，这是普跌行情啊，这是侮辱性不强，伤害性极大，成交一万八百亿量能；周二小缩量，这是第五天万亿量能了，局部行情来说万亿量能也还是够用了。北上资金小幅流入，外资并没有受节日影响，可内资周二又砸三百亿，已经连续两天砸盘了，我们内资就这样，节前就爱砸盘，上周的脊梁又软了哎！指数目前还是良性反弹中，还不到悲观的时候。

    个股方面，市场短线情绪转冷，华西股份、中大力德双双4进5失败，市场连板高度被压缩至3板的润达医疗。小长假临近，部分资金开始获利了结，鼎通科技、神州泰岳、绿的谐波等多只热门标的收长上影。板块方面，机器人板块全天领涨，近20只个股涨停或涨超10，但值得注意的是，尾盘板块龙头中大力德、鸣志电器炸板。ai方面，早盘光通信板块调整，应用端的游戏错位拉升，但不久冲高回落，午后资金回流光通信板块，五方光电4天2板，光迅科技一度涨停，中际旭创涨超6。

    在周二这种节前出金日，相对昨天缩量幅度基本可以忽略不计，是比较超预期的，说明市场整体活跃度是实实在在上来了，那么短期对流动性急剧萎缩的担忧就可以暂时放下，只要成交能稳定在万亿以上，就继续跟随主流资金切换为主；我们也可以看到，在目前这个流动性环境下，即使像周二这种明显的分歧日，资金也仍在积极切换方向，很多早盘砸盘的方向午后也都所修复，市场仍存在不少交易机会。

    军工板块早盘掀起一波凌厉涨势，北斗星通2连板，航发科技、盛洋科技、鸿远电子涨停，宏达电子、新雷能大涨超15，中国船舶、振华科技、中科星图涨超8。日前，/国/资/委/召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，强调“以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。航空工业集团等部分央企进行现场交流。

    军工板块周二异军突起，多只个股涨停。/国/资/委/会议支持央企军工并购重组的消息，对航天板块和船舶板块的证券化率不高、存在资产整合需求的公司提振效果显著。军工上游多个细分板块的估值水平处于底部区间，改革情绪的提振可能带来估值修复机会。另外，军工每年都有几次资金涌入的阶段性表现，在八月一日之间，军工可能有反复活跃的机会。

    点评：此次会议对于军工板块资产注入等事件的可预见性起到了加强作用，在进度方面或将产生提速。在军机领域，后续中期调整有望释放新型号需求，并对部分此前列装的重点型号进行增订、补订货。其中老型号生产成熟度提升明显，盈利能力有望持续改善。另外，导弹属于高效费比作战装备，同时具备耗材属性，当前需求依旧旺盛，预计“十四五”中期调整对导弹型号、需求等方面会进一步优化，产业链相关公司中长期将持续增长。而卫星产业链则有望受益于航天基础设施建设而进入高景气周期。

    工业母机板块再次处于涨幅前列，秦川机床、巨轮智能涨停。近年来，工信部以重大项目为抓手，开展关键核心技术攻关，推动工业母机产业发展，提升了产业总体技术水平，建立了较为完整的产业体系。国产替代背景下，不断提升自主创新能力，推动产业提质升级，培育完整产业生态，推动工业母机产业高质量发展。

    机器人板块周二再度掀起高潮，新时达、柯力传感4天3板，派斯林3天2板，南方精工4天2板，步科股份、秦川机床、埃夫特、科力尔等十余家个股涨停或涨超10。近日，华为宣布投资87亿成立东莞极目机器公司，该公司将专注于研发ai技术应用和智能制造等领域的解决方案，据华为官方公布的消息，东莞极目机器公司成立的初衷是为了在人工智能、智能制造、机器人和自动化等领域提供全面的技术解决方案。

    点评：与去年的第一代产品对比，目前特斯拉人形机器人展现了优异的力量控制和轨迹规划能力，产品持续迭代。今年在ai加持的背景下，机器人的研发门槛下降，训练速度和准确度大幅提高，未来的市场空间是星辰大海。当前机器人处于技术路线百花齐放的阶段，主机厂在量产前会大量试用各种方案，该阶段对各种路线无法证伪，需要持续关注新技术带来的变化。

    人形机器人产业化趋势提速，行业正处于百花齐放阶段，大语言模型的人 意义在于简化人机交互，将赋予机器人更高级的智能。未来人形机器人+ 大模型有望应用于更多的商业化场景。中性预计 2021-2030 年全球市场规模复合增长率或可达71。因此随着具身智能、人形机器人有望推动产业链内公司快速成长，国产的核心零部件公司或将持续受益。

    ai应用端炒作面扩散，游戏股大晟文化、名臣健康涨停，此外ai医疗概念润达医疗3连板，金融ai概念恒生电子涨停，新致软件、盛天网络涨超10。在6月19日下午举办的美图影像节上，美图公司一连发布7款aigc新品，包含ai视觉大模型、数字人等，这7款产品中，ai视觉大模型miraclevision，是这次发布会的重点，该产品将于7月开始公开应用。此外国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单，其中包括美团在线智能客服算法、快手短视频生成合成算法、百度文生图内容生成算法、讯飞语音识别算法等。

    点评：存量方面，ai大模型有望重新分配流量入口；增量方面，大量对各行各业人类的替代将成为最直观的增量价值，而超预期的价值将是ai对整体生产力、人类创造力提升的价值，因此大模型将成为核心资产。

    芯片半导体产业链盘中多次异动拉升，chiplet和算力方向领涨，苏州固锝2连板，寒武纪、苏大维格、杰华特、灿瑞科技等涨超10。安信证券研报称，chiplet可以通过多个裸片片间集成，突破了单芯片soc的诸多瓶颈，带来一系列优越特性，从而延续摩尔定律。随着近年来高性能计算、人工智能、5g、汽车、云端等新兴市场的蓬勃发展，对于算力的需求持续攀升，下游ic设计厂陆续推出chiplet解决方案的高算力芯片。ai等高算力芯片的需求增加，chiplet迎来高速发展，该行认为未来随着先进封装技术的发展，国内产业链深度受益。

    从周二领涨的标的上来看，周二军工电子细分方向涨幅居前。从基本面角度来看，军工电子具有较高的军民通用性，后续有望在信创、网安、甚至部分民用领域享受额外的红利。而从估值角度出发，部分核心标的已经经过了长时间、较大幅度的调整、估值已处于历史较低分位。中航证券认为，在当前军工装备对于军工信息化需求持续增长的大趋势下，军工电子部分领域的市场空间具有较大确定性，预计至25年复合增长率或可达20。

    综合来看，周二作为端午小长假前的最后提现日，资金盘中博弈激烈依旧，而两市量能持续维持万亿上方，也体现出市场承接力度依然强劲。ai在连续高潮后今早如期走出分歧，但机器人板块爆发反而对ai形成助攻。不过机器人尾盘出现分歧动作，关注周二率先上板的南方精工明日能否继续晋级。而算力方向部分资金回流，关注该方向明日修复力度。此外早盘军工板块的强力反弹以及光伏等新能源赛道局部反弹行情并未受到ai板块午后资金回流的太多影响，不排除部分机构资金在月底前由于风格纠偏回流低位赛道。因此后续例如具备重组预期的军工以及新能源赛道中的新技术等具备辨识度的低位板块，或将继续成为部分ai方向资金溢出后的承载方向值得持续跟踪。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，申万，华泰，广发，西部，，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

    祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注点赞评论转发！！！

    20230620