第118章 人工智能今日出现的大分歧，后市或将继续反复

    a股3月27日复盘 人工智能今日出现的大分歧，后市或将继续反复

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    今日共35股涨停，连板股总数6只，17股封板未遂，封板率为67（不含st股、退市股及未开板新股）。个股方面，消费电子板块惠威科技4板、漫步者4天2板，ai+电商的返利科技11天6板、联络互动7天5板，华为盘古概念股拓维信息4天3板、四川长虹2板、常山北明2板，ai+医疗的成都先导科创板4天2板、华大基因创业板首板，算力方面青云科技科创板4天2板，cpo概念股剑桥科技2板。今日收涨个股1936只，收跌个股2884只。截至收盘，沪指跌044，深成指涨012，创业板指涨117。北向资金全天净卖出694亿元，其中沪股通净卖出378亿元，深股通净卖出316亿元。

    大盘全天震荡分化，创业板指低开高走，沪指探底回升小幅下跌。盘面上，/chat/gpt/概念股午后再度拉升走强，软通动力20cm涨停，光云科技、东方国信、云从科技等涨超10。医疗服务概念股全天强势，成都先导、华大基因均20cm涨停。赛道股上午一度反弹，京山轻机、科士达涨停。猪肉股午后拉升，天域生态、巨星农牧、新五丰涨停。下跌方面，房地产产业链集体调整，财信发展跌停，慕思股份、尚品宅配跌超8。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额11400亿，较上个交易日放量652亿。板块方面，医疗服务、/chat/gpt/、猪肉、光刻胶等板块涨幅居前，房地产、钢铁、家用轻工、造纸等板块跌幅居前。

    指数今天往下破位3265-3250区域，创指与沪指比较分化，好久没有这样过了，我估计也是因为创业板前期跌幅太大，技术结构更有反弹需求;下午分时有拉回主要是因为上午小结构上面指数有些超跌，所以分时上有拉回;目前指数还在60天线上震荡，如果后面一旦破掉60天线就要注意了指数去回踩下方3167-3180区域做回踩;小结构上的阻力在3260，预计分时反弹到这里就应该差不多了;那么，指数明天的走势会是怎样的呢？下午护盘力量还是比较坚决的，但还是未能站稳3260点。指数回调风险还未解除，结构上的回调未完成，除非外力改变结构，否则还将继续向跌破3167-3180点行进。

    另外，创业板目前也接近2400点区域了，创指属于拉权重式的缩量反弹，压力就在2400点一线;如果从做t的角度来看，创指回2400点区域后面不排除会有反复筑底的行为，所以光从指数层面来说的话，是可以坚持做t的:但是大方向依旧看涨不变，所以聚焦主线即可;

    【要闻盘点】主板注册制新股开启申购投资者打新须适应新规则：a股全面注册制下首批主板新股今日(3月27日)起陆续开启申购。根据发行安排，首批10只主板注册制新股中有2只在周一开启“打新”，周二、周三进行申购的主板注册制新股各有4只，发行节奏较为密集。业内人士提示，注册制下主板打新规则更新，在公司发行、上市、申购规则等方面均有变化。

    交易拥挤度达历史极值当前a股tmt板块性价比几何？上周，a股市场企稳，但盘面风格分歧再度加深：大量资金涌入以chatgpt、数字经济为代表的tmt板块，而新能源以及前期强势的“中字头”品种都出现了回调。兴业证券统计显示，3月24日，tmt及电子板块的市场成交金额占比已达到46。这意味着，当日逼近一半的市场资金均集中在tmt及相关板块中。

    多家龙头公司出手“阔绰” 拟大手笔现金分红：截至3月26日19时，a股共有450家上市公司披露2022年年报。其中，349家公司计划现金分红，占比达到7756。多家龙头公司出手“阔绰”，发布大手笔现金分红预案。龙头公司表现出色从行业角度看，光伏设备、新能源汽车、锂电池、通信、农化制品等行业上市公司业绩表现亮眼。不少龙头公司看好所在行业未来发展前景。

    板块来看，/chat/gpt/概念股方向反复活跃，其中软通动力获20cm涨停，常山北明一字板，光云科技、云从科技、海天瑞声、当虹科技涨超10，拓维信息、返利科技等个股涨停。消息面上，华为盘古大模型发布在即，其由nlp大模型、cv大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型组成，通过模型泛化，解决传统ai作坊式开发模式下不能解决的ai规模化、产业化难题。受此则消息的催化，可以看到今日/chat/gpt/概念内部大数据模型这个细分方向更为强势。总体而言，市场对于人工智能方向的炒作依旧围绕着，数据大模型、算力、应用这三大核心方向反复轮动。

    但需注意的是，据统计，近期tmt和电子的合计成交占比已超全市场的40，而随着短期热钱的不断流入，导致板块内部整体的分歧加剧，人工智能方向上周五还是今日都在早盘都一度呈明显的冲高回落。分析人士表示，科技股的高交易拥挤是产业趋势形成初期的正常现象，在2013年的科技股行情中也有过多次的机构集中加仓导致成交拥挤，在机构整体仓位仍低的情况下并不构成对产业长逻辑的逆转，但是阶段性波动放大也是不可避免的。后续行情或将完成tmt板块内部的扩散，路径上可能会从计算机通信走向传媒电子与科创板等方向。目前计算机等相对交易拥挤的板块可能会出现分化，对于优质标的注意回调低吸的机会，一些纯题材类标的则可以留一分清醒一分醉。

    点评：当前tmt板块持续处于高交易热度领涨状态之中，其中计算机行业成交额占全部a股成交额的比重已连续8周处于90历史分位数以上。一般结论是认为tmt板块有交易过热风险，但不能忽视的是多数机构投资者踏空了2月初开启的这轮tmt行情。1月底至今万得tmt指数上涨超15，而全部股票型基金的净值中位数反而是下跌了25。这与2020年以来的交易过热明显不一样。值得关注的是，本轮行情中获利的机构投资者的前10和20分位数，距离2021年9月的高点净值仍然相差20以上，“反叛力量”要最终成为主航道，除基本面因素外，恐怕需要首先把“在赛道投资里面赔的钱从人工智能中赚回来”，这才能真正用赚钱效应在国内公司基本面缓慢推进的背景实现“海外映射”+资金驱动进行泡沫化。

    医疗保健方向则是全天强势，成都先导、华大基因均20cm涨停，和元生物、药石科技、泓博医药涨超10。东方证券在近期的研报中表示，外部环境来看，海外、国内经济有望逐步恢复，外部影响逐步优化；从内生增长来看，持续优化产能布局与业务结构，23年业绩有望保持强劲增长，估值性价比进一步凸显。结合当前市场的风口，随着资金对人工智能应用端的持续挖潜，“ai+医疗”细分或有望在后续迎来补涨机会。

    今日短线的市场的赚钱效应得以延续，个股涨停或涨超10的个股数量近60家，连板股的数量也有所增加。其中人工智能板块依旧集聚了市场大多数的赚钱效应。对于ai板块内部的轮动可以先行留意细分核心个股的锚定效应，以今日数据大模型为例，常山北明一字涨停与拓维信息的快速缩量封板奠定了今日该细分的上涨基础。无独有偶，随着ai+消费电子概念龙头惠威科技成功晋级4板，所以今日像医疗信息化、工程软件等应用端方向相关个股也在今日活跃。而算力的核心鸿博股份在盘中炸板，对于算力炒作情绪造成了一定的影响，所以今日ai算力相关概念股出现分化。因此当细分龙头能够延续强势时，那么在具体的应对上便采取看高做低的短线套利策略。

    此外赛道成长方向出现了资金活跃的迹象，其中科士达两个交易日涨超18，京山轻机涨停，tcl中环、上机数控、双良节能、阳光电源等个股同样涨幅居前。目前来看，以新能源为代表的赛道方向与以人工智能为代表的科技方向之间的资金博弈依旧较为明显，当后续人工智能进入涨多修正阶段时，赛道股的修复力度或仍有望进一步加强。

    总的来说，短期的交易拥挤使得人工智能板块短线调整的压力越来越大，但即便是调整，预计空间和烈度也不会太大，顶多算个洗盘。产业周期和筹码使tmt中长期行情未见顶，政策未转向使短期调整幅度也有限，还远未到谈论见顶出货的时候！

    具体来看数字经济 ：人工智能今天又是日内完成了分歧，已经涨了大半个月，板块获利筹码日益增大，越是大家都很疯狂的时候，越是要保持一份清醒。现在板块已经内卷到，今天炒完这个分支，不知道明天下一个分支是什么了，资金也很盲从，往往盘中一个消息面就能改变资金方向。板块中军，三六零、拓维信息，依旧在继续逼空。

    一个代表插件、一个代表华为盘古。中军三六零，今天放量百亿成交量，连续大涨之后的百亿量能，后面需要更多的资金去承接，先观察中军的反馈，若能继续走强，还可以继续挖掘低位的预期差逻辑。若不能承接起来，分支还是兑现为主了。低位的002123梦网科技，今天下午也被资金挖掘了，位置上还较低。明天可以关注5日线低吸机会，10日线防守。华为盘古：插件、华为和今天的阿里，都是高低切换，微软、百度、腾讯等都炒高了，资金向低位发散。

    核心常山北明一字板、特发信息反包；拓维信息，养家再度加仓，推上涨停，是裸奔还是格局？逻辑基本上都是明牌的了，明天主要观察常山北明+拓维信息的反馈，常山继续强势涨停+拓维信息继续高开高走，则板块还可以继续留意，若不及预期，板块也是兑现为主了。

    谷歌bard：周末新起的低位板块，剑桥科技继续涨停，神州数码大涨8。今天盘中未大面积发酵，技术倒是很过硬的，观察晚上有无发酵，明天开盘不能继续走强的话，也是偏兑现为主了。阿里线：中午小马哥回国，在云谷谈gpt，引爆阿里线：创业黑马20cm，数据港大涨，云从科技大涨，天源迪科等跟随。

    300205天喻信息：互动表示与阿里在云计算、大数据基础设施方向建立合作关系。公司与阿里的合作，还在移动支付方向，支付宝指纹支付方案和微信指纹支付方案通过了认证检测。与华为鲲鹏，合作紧密。目前趋势良好，关注5日线低吸机会。

    盘后，人工智能，再度迎来利好消息：002681奋达科技：公司在人工智能、算法、云服务等技术方向有一定的积累，盘后公司新增阿里巴巴概念，是阿里巴巴多年的智能影像客户；关注5日线低吸机会

    综合来看，人工智能在早盘分歧后，下午资金迅速出现回流，对第二天的博弈修复在日内即告完成。无论ai医疗还是ai电商、阅读等应用分支的相继补涨，显示该板块已经处于高潮尾部阶段，后市若龙头出现滞涨苗头，对后排股或形成一定冲击。值得注意的是，近期市场风格再度聚焦业绩，人工智能分歧之时，一季度高增长确定性较高的新能源赛道屡屡出现反弹动作，也使得创业板指已经走出低位五连涨。反观近期表现持续低迷的中特估板块，一些业绩不及预期的大票则屡屡出现闪崩行情。人工智能今日出现的大分歧，后市或将继续反复，需提防活跃资金交易热情降温引发市场大规模高低切换，留意低位的业绩线短期能否实现接力。

    操作策略上，今日指数再现分化格局，创业板明显强势，本身前期创业板回落幅度加大，在资金重视低位方向的背景下创业板不排除存在一波超跌反弹的行情，只不过盘面热点不缺乏下但轮动特征还是存在的，因此建议在注重避高就低的背景下，也要做好区分，谨慎追高近期接连有表现的个股，谨防短期出现回踩走势。

    后市展望：本月31日是金融机构季末结算时间节点，今天国债逆回购明显异动，而且异动幅度最大的七天期的，侧面说明季末资金需求的热度，流动性对于今天的盘面应该是有短线干扰作用的。

    市场上午在各种压力因素下持续下跌，但午后的盘面突然转强，与新闻上出现的阿里巴巴重要人物回国有关。这可能是一个信号，不但坚定了民营经济信心，也对数字经济等相关行业产生积极影响。

    房地产及银行、保险走弱，中国神华高分红但不及预期大跌，归类于市场的情绪表现而不是真实的业绩下降。市场经常会有情绪性表现，助推股指波动幅度，经济复苏正在推进，但复苏速度如果未达市场理想预期就会回调，不过这种调整也只是阶段性的。

    现在境外资金正在回流，多家外企高管来华参加发展论坛也是利好。最近国际金融市场的危机都没把a股砸下去，短期波动不必忧虑，中长线行情仍然在向上展开。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

    祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注点赞评论转发！