第28章 碳化硅外延设备已成功实现国产替代

    今日内容简介：

    1、碳化硅外延设备已成功实现国产替代，国内市占率第一。

    2、公司积极局布局pvdf及上游r142b,同步发力电池铝箔。

    3、全球农化需求旺盛，南京、淮安工厂开工率逐步提升。

    晶 盛 机 电：碳化硅外延设备 已成功 实现 国产替代 ， 国 内 市 占 率第 一

    【外延设备已成功实现国产替代，国内市占率第一】

    以往碳化硅外延设备主要由意大利的lpe公司 、德国aixtron公司以及日本nuflare公司所垄 断，但国外龙头的产能严重不足，nuflare产能基本供给美国，lpe年产能约30台，产能较为 有限 ，aixtron由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问 题 ， 目前晶盛机电碳化硅外延设备(单片设备 ，型号为150a,产能350-400片)已实现国产 替代，2022年公司外延设备市占率为国内第一。

    【成功发布双片式外延设备，大幅降低客户运营成本】

    近期发布的新产品 (双片设备 ，型号为150d,产能600-650片)历时两年的研发 、测试与验 证，在外延产能、运营成本等方面已取得国际领先优势，与单片设备相比，新设备单台产能 增加70,单片运营成本降幅达30以上。公司预计后续还将发布6/8寸兼容的外延设备，以 及垂直进气的大产能外延设备。

    【8英寸碳化硅衬底片2023q2小批量产，即将实现难度较高的扩径迭代】

    公司2017年开始碳化硅布局，目前已实现6英寸晶体和晶片量产，通过了部分客户的送样和验 证。2020年立项8寸衬底片研发，经过一年的研发，成功生产出行业领先的8英寸n型碳化硅 晶体，完成了6英寸到8英寸的扩径和质量迭代，实现8英寸抛光片的开发，晶片性能参数与6 英寸晶片相当，今年二季度将实现小批量生产。

    公司实现长晶、线切、倒角、减薄、抛光设备上的自主生产，供应链安全得以保障，且技

    术上设备可以实现6至8寸切换。目前销售端，公司已与客户a形成采购意向，2022年-2025年 将优先向其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。产能端，公司计划在宁夏银川建设年产40万 片6英寸以上导电+绝缘型碳化硅衬底产能。我们预计碳化硅材料完全放量将成为公司第三成 长曲线。

    中 旗 股 份： 全 球农 化 需 求 旺盛 ， 南 京 、 淮 安工厂 开 工 率 逐 步提升

    【全球农化需求旺盛，公司经营业绩大幅提升】

    2022年全球农化产品市场需求旺盛，农药产品整体价格上行。公司经营业绩得到大幅提升。 2022年全年公司预计实现归母净利润39-42亿元，同比提升8257-9662。

    【主营新型高效低毒农药，储备产品种类丰富】

    公司主要业务为新型高效低毒农药的研发、生产和销售，主打差异化路线，具备较强的技术 及生产许可优势。目前公司已经开发并使用的农药原药已达600余个，凭借丰富的技术储备、 前瞻的产品规划和持续的资金投入，公司及子公司在境内取得122项农药登记证书、65项生产 许可证书/批准证书；在境外也取得了多个登记证书，许可证资源丰富。

    未来公司凭借自身的丰富产品种类，让公司具备在不同产品之间灵活切换的可能性，及时满 足下游客户需求，目前公司已成为跨国农药公司科迪华、拜耳、先正达、巴斯夫农化的战略 供应商。

    【南京、淮安工厂开工率逐步提升，淮北新项目有序投建驱动公司未来成长】

    过去公司的南京基地、淮安基地生产经营受到外界影响，公司业绩有所波动，今年以来随着 外部影响逐步消除，开工提升，南京、淮安工厂贡献稳定业绩输出。与此同时在2020年年

    底，公司正式开始建设淮北地区的宁亿泰项目，根据可行性分析报告，该项目投资21亿元，

    共计15500吨新型农药原药，该项目有望为公司带动28亿元营收、55亿元利润。2023年随着 南京基地、淮安基地的有序生产，将会为公司贡献稳定的业绩来源，淮北基地的建设也将开 始逐步兑现，公司有望保持稳定增长。

    东 阳 光 ： 公 司 积 极 局 布 局 p v d f 及 上 游 r 1 4 2 b , 同 步 发 力 电 池 铝 箔

    【公司积极局布局pvdf及上游r142b】

    随着新能源汽车市场规模扩大，市场对动力电池及储能电池的需求量将扩大。

    东阳光在2021年年报中披露与普泰来成立合资公司，计划新建2万吨/年pvdf与45万吨/年 r142b项目，以加快pvdf产能布局，构建完善的涂覆材料、粘结剂供应链体系。

    【发力电池铝箔，计划投资10万吨产能】

    受益于新能源汽车、储能、光伏的强劲发展，动力电池、储能电池需求增加，相应电池铝箔 需求增加。此外，2023年随着各大钠电池龙头中试线、规模产线陆续落地，据鑫椤咨询预

    测，每gw钠电池需要铝箔700-1000吨，用量是锂电池的2倍以上。预计2025年锂电池和钠电 池对铝箔的需求量将接近90万吨。

    【磷酸铁锂长期成长空间巨大，公司积极扩产】

    考虑到未来全球动力电池与储能电池需求，预计2025年全球lfp正极材料需求约为267万吨， 对应2020-2025年cagr84,增长迅速 。公司在磷酸铁锂领域已掌握产品核心技术 ，形成一 定产能规模并稳定供应下游客户，为满足下游客户需求以及日渐提升的新能源汽车电池市场 需求，乳源新能源公司公告计划在广东省韶关市投资扩建年产5万吨锂离子电池正极材料磷酸 铁锂项目，

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    知音难觅，也是人生常态，一曲众寡，尽管少有人懂，但是我自有我的风采

    见者点赞，腰缠万贯！股运长虹，感谢诸君关注点赞评论转发！