第989章 短期投资是一个零和游戏

    a股12月06日 短期投资是一个零和游戏

    阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。

    热点题材：1、我国将构建一体化算力服务体系算力调度需求增长: 12月5日，深圳市印发算力基础设施高质量发展行动计划，目标到2025年，构建通用、智能、超算和边缘计算协同发展的多元算力供给体系，打造“多元供给、强算赋能、泛在连接、安全融通”的中国算网城市标杆。同日，人民日报刊文《让算力早日像水和电-样即取即用》，提出要加快构建一体化算力服务体系。像建设电网一样建设算力网，像运营水网一样运营算力网，打造集成多方资源和开发平台的算力服务，推动算力广泛接入首创证券认为，算力调度上下连接算力租赁和模型应用，通过提升网络通信能力、软件算法优化升级等方式，提升gpu利用率。另外，al大模型的复杂性以及高算力成本，虽需提高gpu利用率释放算力，进而产生算力调优需求。

    2、2023世界新能源汽车大会即将召开智能驾驶受关注:由中国科协、海南省人民政府协同相关国家部委共同主办的2023世界新能源汽车大会将于12月7日至9日在海南国际会展中心举办，超过150位全球政产学研高层已确认出席。大会将专题讨论城市级车路云一体化示范应用基础与推进路径论坛，围绕技术挑战、协同机制、场景部署路径等问题开展讨论。

    点评：国内自动驾驶正处在从l2向l3级过渡的重要阶段，技术兑现 （大模型提速城市noa落地）以及政策催化 （商业化运行正式启动）为迈向下一阶段的关键，产业链具备高阶智能驾驶属性的整车及零部件公司有望受益。国海证券认为，自动驾驶从高速noa向城市noa快速推进，政策支持有望开启高阶自动驾驶商业落地的快速通道。

    3【美股三大指数收盘涨跌不一 大型科技股多数上涨】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌022，纳指涨031，标普500指数跌006。大型科技股多数上涨，苹果、英伟达涨超2。数字音乐、流媒体涨幅居前。有色金属、海运、住宿板块跌幅居前，世纪铝业跌近7，m/国铝业公司跌超5。

    4【证/监/会将全面推进投资端改革 进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例】证/监/会党委书记、主席易会满近日接受专访时表示，证/监/会正在抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，将坚持成熟一个、推出一个。他还强调，加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市。记者获悉，中国特色现代资本市场政策框架初步形成了“1+n+x”的体系，其核心举措之一就是制定资本市场投资端改革行动方案。下一步，证/监/会将全面推进投资端改革，进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例、落实长周期考核机制，并着力优化市场机制环境。(上证报)

    5【财/政/部：适度下调社保基金管理费率、托管费率上限 股票类产品管理年费率不高于08】考虑到全国社保基金规模较大，已形成投资规模效应，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。其中，股票类产品管理年费率不高于08，债券类产品管理年费率不高于03；货币现金类产品管理年费率不高于01；股权投资基金管理年费率不高于15；托管人提取的托管年费率不高于005。

    6【财/政/部：社保基金对股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40和30】根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40和30，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。

    7【百亿资金出手！a股etf获大额“扫货” 国有资本增量资金不断加码】随着上周国有资本运营公司一则公告引爆市场情绪，资金抄底态势汹涌，当日，就有68亿元资金净流入a股etf。12月4日，放量成交持续，自上周一以来a股etf合计资金净流入已高达11394亿元。

    8【今年累涨超18！这个欧洲国家的股指也创新高了】欧洲股市周二（12月5日）多数收涨，其中德国股市基准dax30指数收盘涨078报1653311点，盘中最高达1655134点，双双刷新7月录得的历史高位。

    9【央行公开市场净回笼1980亿元】央行周三进行2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为180，与此前持平。因周三有4380亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1980亿元。

    10【两市融资余额减少391亿元】截至12月5日，上交所融资余额报834215亿元，较前一交易日增加109亿元；深交所融资余额报758595亿元，较前一交易日减少50亿元；两市合计159281亿元，较前一交易日减少391亿元。

    个股方面，两市超3000只个股上涨，低位股普遍反弹，高位股抱团随之松动，多只高位股午后跳水，昨9连板东安动力、昨3连板中公高科上演“天地板”，昨8连板惠发食品、圣龙股份录得“准天地板”，市场连板高度被压缩至7连板的南京商旅。板块方面，锂资源板块爆发，永兴材料、金圆股份、兆新股份等涨停，天齐锂业、西藏矿业涨超9，碳酸锂期货多空大战的影响不断传导至a股，越来越多投资者提前押注碳酸锂价格将报复性反弹；午后掌趣科技直线拉升，一度封20cm涨停，带动ai应用端走强，ai教育方向昂立教育4连板，ai电商方向因赛集团、返利科技4天3板。

    锂电、猪肉、ai+概念都属超跌后的反抽修复动作，而部分高位妖股出现天地板，也是资金利用近期市场震荡加剧对高、低板块的转换提速，周三过渡行情后周四、五仍属连续时间窗口周期，市场需先出现降速动作才利于后续60分钟低点结构的逐步构筑，耐心观察市场盘口的预言。

    在“短视频+”赋能的互联网时代，越来越多的影视相关人员和资本加入微短剧赛道。当前短剧模式不仅解决了传媒行业变现效率慢的这个老大难问题，也给行业带来了更多商业化增长的可能，并提供新的流量入口，为传媒行业开启了一条全新的蓝海赛道。而且在aigc等新技术支撑下，短剧有望进一步加速发展，传媒行业能较快看到业绩落地，未来有望吸引更多的投资，行业即将迎来一段景气周期。由此可见应该持续关注传媒行业的未来发展态势。

    版号政策常态化趋势不改。2023年至今，国产版号数量整体较为稳定。游戏行业景气度提升趋势清晰，海外市场调研公司nikopartners预计2023年中国游戏收入有望达到477亿美元（约人民币3388亿元，yoy+52），且预计2027年收入将达到567亿美元。此外，ai应用持续迭代有望带来后续催化，目前主要游戏厂商均有布局，如盛天网络上线ai音乐社交产品“给麦”；昆仑万维首款ai游戏《clubkoala》此前亮相德国科隆游戏展，游戏设计由ainpc；掌趣科技与悠米、行者ai、layabox等合作布局ai+游戏领域。从估值来看，根据wind一致预期，三七互娱、恺英网络、吉比特等公司23年估值中枢在15-17倍左右，24年游戏景气修复业绩面有望兑现，估值切换下公司估值在12-14倍左右。

    市场情绪波动导致大跌，下破3000点。周三有社保基金对股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40和30的利好消息，大盘止跌。现在市场暂时企稳，但反弹没什么力度，可能二次探底。年底的资金结算节点临近，如果没有权重股启动，形成主线，股指难有作为。市场需要巨量换手才能踩实底部。

    技术上看，周三指数情绪较周二明显回升，主板全天围绕平盘线展开整理，分时上黄线领涨白线，市场具备一定赚钱效应。日线级别上，走出止跌形态，但仍旧收出长上影说明资金追高意愿并不强烈。短期预计还会有反复的可能。创业板指走的相对强势，一度逼近5日线，但并未成功突破，短期空头趋势还将对指数运行有所影响。整体看周三市场属于情绪修复的窗口，但冰点后的情绪转变并非一朝一夕，短期注意跟踪趋势扭转的节奏变化。

    周三早盘阶段市场延续着近期高位抱团风格，连板股整体维持着较高的晋级率。但午后风云突变，多只高位股闪崩跳水，其中东安动力、惠发食品、中公高科、圣龙股份这样的市场的核心高标更是上演“天地板”。这无疑对于短线炒作情绪而言可谓是晴天霹雳。但事实上，资金在连续加速抱团高位股的过程中，其中的风险也在不断的累加，一旦抱团股松动导致高位股分歧加剧的话，大部分资金选择先行获利了结也在情理之中。在此背景下，高位股方向明日的市场反馈仍是关注重点，一旦明日无法迎来快速修复，甚至出现亏钱效应进一步蔓延情形的话，后续资金大概率会选择高低位的切换。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

    祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注点赞评论转发！！！20231106